Das Management Von Zinsanderungsrisiken

Das Management Von Zinsanderungsrisiken Synopsis

Seit Anfang der 70er Jahre haben die Schwankungen der Kapitalmarktzinssaetze deutlich zugenommen. Auswirkungen unerwarteter Zinsstrukturaenderungen auf das Ergebnis von Finanzanlagen werden als Zinsaenderungsrisiko (ZAeR) bezeichnet. Ein zielgerichtetes Management des ZAeR setzt die genaue Messung des ZAeR voraus. Es werden verschiedene Masse zur Erfassung des ZAeR von Anleihen dargestellt. In Tests mit Daten des deutschen Rentenmarktes werden diese Masse hinsichtlich ihrer Eignung zur Erfassung des ZAeR empirisch untersucht. Als Voraussetzung dieser Tests wird fuer den Untersuchungszeitraum monatlich die Zinsstruktur am deutschen Kapitalmarkt bestimmt.