Zur Modernen Theorie Der Wechselkurse Eine Theoretische Und Oekonometrische Analyse

Zur Modernen Theorie Der Wechselkurse Eine Theoretische Und Oekonometrische Analyse Synopsis

Gegenstand der Untersuchung ist die Frage nach den Bestimmungsfaktoren flexibler Wechselkurse sowie der diesen Faktoren beizumessenden relativen Bedeutung. In Verallgemeinerung der Modernen Theorie des Terminkurses wird ein Wechselkursmodell entwickelt, welches Kassa- und Terminkurs simultan erklaert durch das Zusammenspiel der aus den Motiven Zinsarbitrage, Spekulation, Aussenhandel, langfristige Kapitalanlage und Intervention resultierenden Devisengeschaefte. Die theoretischen Modellimplikationen fuehren zu neuartigen, praktisch verwertbaren waehrungspolitischen Handlungsmaximen. Eine oekonometrische Analyse, durchgefuehrt fuer die Deutsche Mark/US-Dollar-Wechselkurse der Jahre 1975 bis 1982 unter Beruecksichtigung alternativer Erwartungsbildungshypothesen, zeigt den hohen Erklaerungsgehalt des entwickelten Wechselkursansatzes auf.