Close-Out Netting, Collateral Und Systemisches Risiko

Close-Out Netting, Collateral Und Systemisches Risiko Synopsis

English summary: Since the outbreak of the global financial crisis, the mitigation of systemic risk seems more important than ever. However, Close-out netting and collateral do not effect this purposecompletely and at times it seems conceivable that they actually increase this risk. In dealing with both these facets, Florian Fuchs analyzes the weak spots of German law and develops proposals for standards which would strengthen the German financial sector.


German description: Als Kreditrisikominderungstechniken sind Close-out Netting und Collateralization nach tradierter Auffassung geeignet, das sogenannte systemische Risiko, eine seit Ausbruch der Weltfinanzkrise als gewichtiger denn je in den Vordergrund geruckte Gefahr, zu minimieren. Diese Bewertung druckt sich auch im deutschen Recht in einer umfanglichen rechtlichen Sonderbehandlung zugunsten beider Praktiken aus. Jungere Erkenntnisse legen jedoch nahe, dass ihr Einfluss auf das systemische Risiko nicht in jedem Falle positiv ist. Florian Fuchs stellt vor diesem Hintergrund erstmals in der juristischen Durchdringung der Thematik die massgeblichen Regelungszusammenhange in Frage und analysiert - aufbauend auf den praktisch gangigen Vertragswerken - Schwachstellen im Gefuge des deutschen Rechts. Ergebnis der Uberlegungen sind konkrete Vorschlage fur eine legislative Neuorientierung insbesondere im Insolvenz- und Bankenaufsichtsrecht, welche den Finanzstandort Deutschland gestarkt zurucklassen wurden.
Fur diese Arbeit wurde Florian Fuchs mit dem Forderpreis 2012 der von der Kreditanstalt fur Wiederaufbau errichteten aStiftung Kapitalmarktforschung fur den Finanzstandort Deutschland ausgezeichnet.